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    趨勢交易和均值回歸交易——哪個更好?

    摘要:趨勢交易和均值回歸交易是兩種看似站在對立面的交易模式,為了瞭解每種策略何時可以適用,讓我們先來詳細瞭解一下不同市場之間的關鍵差異。

      趨勢交易和均值回歸交易是兩種看似站在對立面的交易模式,為了瞭解每種策略何時可以適用,讓我們先來詳細瞭解一下不同市場之間的關鍵差異。

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      市場的“趨勢”和“回歸”意味著什麼?

      趨勢市場 許多人普遍認為趨勢市場是指價格有更高的高點和更低的低點(反之亦然)。這也可以通過趨勢線的使用來清晰地辨認。通常我們認為趨勢市場占30%左右,這個統計數字沒有現實根據,但可以做為參考。

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      趨勢交易策略的特點是什麼? 長期持有-趨勢交易通常需要在相對較長的時間內完成交易。較強的趨勢是不會被輕易改變的,因此,在趨勢形成之後會保持單邊持有。 更高的回報/風險比-通常交易者將獲得倍數的收益,以及每單位的風險承擔。有句老話叫“順勢而為”。如果你認為市場是單向的,你應該試圖抓住大部分的波動,放飛盈利。 低贏率-由於你的交易平均收益較大,你的贏率會下降。回報風險與勝率之間的反向關係意味著,趨勢投資者的勝率通常不到40%。一些趨勢追隨者的勝率甚至更低,但仍能盈利。 均值回歸(震盪)市場: 我將區間定義為價格整固的區域,具有相對清晰的上下邊界。視覺上,一個範圍看起來很像一個“方框”,一個矩形將能夠被繪製在它的周圍。

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      市場有70%的時間在震盪。這可能意味著在均值回歸交易空間有更多的盈利機會。 均值回歸交易策略的特徵是什麼? 更短的持有時間——由於均值回歸交易的“反彈”性質。均值回歸交易者通常喜歡利用短期調整回到平均水準。 較低的回報風險比——價格偏離均值通常不會提供大量的空間。這與趨勢交易形成對比。 更高的勝率-由於與回報風險的逆關係。這意味著均值回歸交易者通常會比趨勢交易者有更高的收益,在大多數情況下超過60%。 如何交易趨勢和均值回歸的市場 趨勢交易策略 一種常用的趨勢交易策略是突破。一個簡單的例子是觀察突破的範圍,並在新趨勢開始時加入。這一策略被尼古拉斯達瓦斯(Nicolas Darvas)使用,他在其撰寫的書“我如何在股票市場賺了200萬美元”中詳細說明。 達瓦斯將經常使用止損指令,因為價格突破了當前的交易範圍。當價格打破箱體頂部,達瓦斯認為是趨勢追隨者進入市場的時機,當然,這只是參與市場趨勢的一種方式。 更謹慎的趨勢跟隨者可以在K線收盤價之後進場,這可以避免假突破所帶來的困擾。

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      趨勢交易的理想市場類型 這是一個棘手的問題。這完全取決於你想在何時何地進行交易。一些趨勢交易者選擇在趨勢開始時進場,為此也需要承擔更多的風險。另一方面,很多交易者會等待更成熟的趨勢,然後再進入市場。 大多數趨勢交易者希望盡可能長時間地看到一個清晰的方向移動。這就是趨勢交易的本質——方向。 如果需要明確方向,許多趨勢交易者會將止損設置在震盪低點以下或高點以上,並設定一定的突破閾值。

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      趨勢交易的優勢 首先,嘗試在趨勢形成初期進入,意味著你不會錯過任何趨勢。長期趨勢甚至可以持續很多年,如果你有幸在底部做多,顯然你很難在趨勢形成之後被震盪出局。 趨勢交易者經常吹噓他們的入場點不需要非常精確。在這方面,他們是正確的。趨勢交易並不總是需要完美的入市,你知道趨勢最終的走向。你的進場比你如何管理交易來抓住最大的上升空間更重要。 你也可以不那麼精確,因為你的賠率很高。趨勢交易的藝術就在於這一點。一次盈利足夠給你多次犯錯的機會。 趨勢交易的缺點 如果使用突破來進行趨勢的跟蹤,那麼假突破就是我們最大的敵人,趨勢交易者都竭力想要避免這種情況。這類似於在比賽中搶跑,浪費了精力和資本。然而,一些交易者可以通過創造性的方法來對抗假突破。 趨勢交易的主要疑慮是低勝率。較低的勝率伴隨著較高的回撤,這是數學上的事實。錯過幾筆交易可以成就或毀掉一個趨勢交易系統。除此之外,連續看到10筆虧損的心理障礙是難以置信的。 均值回歸交易策略 區間交易策略可能比趨勢交易更難設計。均值回歸交易策略通常包括在上漲時賣出,在下跌時買入。這是為了利用過度反應,並假設價格將回到長期平均水準。 不需要過多的細節,這種策略需要在波動點的上方或下方“窺視”一下。然後假設一個回歸均值的位置。

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      理想的市場類型 均值回歸交易通常需要價格盤整,至少你可以有效地確定均值價格。區間限制的市場是最適合的,因為有明確的範圍。然後,我們期望價格在範圍的邊界受阻,並向中心逆轉。 由於有太多的均值回歸交易策略,適合的市場類型是廣泛的。 均值回歸交易的好處 採用均值回歸交易策略,我們可能會獲得更多機會。 綜合考慮,平均回歸交易的平均持有時間也低於趨勢交易。減少在市場的時間可以作為抵禦外部衝擊的保障。均值回歸策略比趨勢交易擁有更低的平均持有時間。 均值回歸交易策略通常受益於更短的資金回撤期。更高的收益率可以說是均值回歸交易的主要優勢。這些能讓你有更短的調整時間和更長的連勝。由於你的心理不會受到影響,所以減少資金投入會給你帶來巨大的優勢,你可以更好地預測未來的回報,而錯過的交易也不會對你的情緒造成太大的損害。 均值回歸交易的缺點 震盪市需要更加精確的入場,並且你都是假設市場維持震盪的想法中進行交易,你是否做好了充足的準備應對突破?如果沒有,那一次錯誤就足夠讓你損失殆盡。 另一個缺點是什麼決定了均值?它是一種視覺表現嗎?移動平均線?哪個時期的移動平均線?為了有效地構建交易策略,必須考慮這些因素。 最後,並不是所有的交易員都對他們交易的小回報率感到滿意。大多數均值回歸交易策略的平均盈利和虧損幾乎相同。 趨勢交易和均值回歸交易的結合? 雖然這兩種風格是相對不同的,但你可以將兩者結合起來以獲得更好的效果。讓我們看一個簡單的例子: 使用200MA作為趨勢篩檢程式(移動平均線以上是上升趨勢) 連續兩日RSI值小於33時進入多頭(次日開盤) 連續兩日RSI超過20時退出(第二天開盤) 使用這個非常簡單的策略,就可以在標普500指數中取得令人印象深刻的結果。你可以把這種策略看作趨勢交易和均值回歸交易的結合。首先,我們必須找出上升趨勢。然後,我們在趨勢內大舉向下移動時買入。 這種策略有大約80%的勝率,類似於許多均值回歸策略這只是一個簡單的例子,說明趨勢和均值回歸如何能夠同時用於創建交易策略。 就我個人而言,我更喜歡把這兩種交易方式混在一起。然而,我更傾向於均值回歸,而不是趨勢交易。如果你發現自己站在爭論的某一方,那麼找到一種將兩者結合起來的方法才是真正的解決方案。避免教條的想法,如“趨勢是你的朋友”和保持靈活將永遠不會妨礙你制定策略。

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