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    本周這幾顆“大雷”不除 全球市場投資者恐寢食難安!

    摘要:在連續兩周承壓大幅回落後,美股本周伊始終於收穫了開門紅,而這也令不少風險資產的人氣出現回暖。在匯市方面,美元兌主要貨幣週一下滑,因有關新冠疫苗的積極消息和一波並購交易提振了全球市場的風險偏好情緒。

      在連續兩周承壓大幅回落後,美股本周伊始終於收穫了開門紅,而這也令不少風險資產的人氣出現回暖。在匯市方面,美元兌主要貨幣週一下滑,因有關新冠疫苗的積極消息和一波並購交易提振了全球市場的風險偏好情緒。

      行情數據顯示,美國股市週一收盤大幅走高,標普500指數所有板塊均收高,房地產股和科技股領漲。其中,道瓊斯工業指數收高327.69點,或1.18%,報27993.33點;標普500指數收高42.57點,或1.27%,報3383.54點;納斯達克指數收高203.11點,或1.87%,報11056.65點。

      美股正暫時擺脫連續兩周的跌勢,期間投資者拋售權重科技股,這些科技股此前推動指標股指從3月觸及的低位大幅反彈並屢創新高。IG高級市場分析師Josh Mahony表示:“本周伊始全球市場情緒樂觀,企業並購活動和疫苗研發取得進展,幫助市場在最近下跌之後提振信心。”

      制藥商阿斯利康目前已恢復了其新冠疫苗在英國的臨床試驗,這是研發進展最快的候選疫苗之一。與並購相關的消息也提振了市場,傳甲骨文與TikTok建立合作夥伴關係。此外,英偉達將收購ARM、吉利德將收購Immunomedics,瑞銀與瑞信據悉正在商談合併事宜。

      在美股上漲的同時,美元兌主要貨幣週一則出現回落。紐約時段午後交易中,美元指數下跌0.3%,至93.02,此前該指數連續兩周上漲。非美貨幣中,美元兌日元跌0.4%,報105.70,盤中稍早一度下滑至兩周最低。日本內閣官房長官菅義偉週一贏得日本執政黨自民黨總裁選舉,為他本周在國會投票中當選日本首相鋪平道路。菅義偉說過將堅持安倍的主要經濟和外交政策。

      顯然,本周伊始市場人氣的回暖,令不少過去兩周神經緊繃的華爾街交易員暫時松了一口氣。不過,不少業內人士依然表示,眼下投資者還遠未到可以鬆懈的時候。事實上,本周諸多市場“大雷”尚未真正引爆,其結果可能對市場走勢產生深遠影響。在此之前,短線投資者們或許仍將寢食難安!

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      以下,是本周全球金融市場的幾大主要風暴眼:

      ☆聯儲博弈

      美聯儲將於北京時間週四淩晨2點公佈9月利率決議。屆時美聯儲不僅將公佈貨幣政策聲明,同時也將發佈最新一期的經濟和利率點陣圖預測,並首次包括對2023年的預測。隨著美國財政刺激政策提振經濟的希望逐漸消退,市場把所有希望都押注在美聯儲身上,並尋求更明確的指導。

      本周的美聯儲決議不僅是大選前的最後一次議息會議,也是美聯儲轉變通脹目標後的首次會議。儘管在疫情中美聯儲的鴿派態度從未受到過質疑,但眾多分析師和經濟學家認為,美聯儲需要儘快(最早於本周的議息會議)將更加激進的態度應用於政策表述中,以落實此前的承諾。

      然而,在本周議息會議的結果呈現之前,一切皆有可能。有分析人士表示,美聯儲很有可能不會對具體的貨幣政策措施作出闡釋。一些美聯儲官員也表示,目前美聯儲沒有必要把自己約束在可能限制其靈活性的更具體的目標之中。

      美聯儲主席鮑威爾於8月27日宣佈改變通脹立場後,五年和30年期美債收益率的利差自觸及三個月高點後已經縮小。但對通脹期望敏感的30年期美債收益率仍然高企,這對受到重創的經濟而言不是好消息。

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      對於美聯儲官員的表態,投資者顯然並不買賬。目前,市場非常急迫地想要知道美聯儲下一階段的具體政策目標,其中包括了購買多少美國國債。否則美聯儲此前的表態會被市場視為僅僅是表態而不會有所行動。

      Jefferies經濟學家Aneta Markowska和Thomas Simons在一份報告中表示,美聯儲兩周前宣佈了新的戰略目標,現在是時候用具體行動來支持這些目標了。他們同時表示,如果美聯儲放了市場鴿子,那麼會嚴重損害其信譽。畢竟對央行來說,信譽就是一切。

      Prudential Financial首席投資策略師Quincy Krosby表示,股市本周仍可能很容易失望,因為美聯儲不太可能就購買債券計畫等貨幣政策提供更明確的說明。她表示,“市場擔心,美聯儲不會就其貨幣政策計畫向我們提供明確解讀。”Krosby表示,股市希望美聯儲採取鴿派立場。市場現在需要這樣,因為財政政策不會有任何進展。

      ☆英退疑雲

      儘管英鎊兌美元在本週一大漲近90點,取得了周初的開門紅,不過圍繞英國脫歐的一系列擔憂情緒,或許並未完全化解。

      當地時間14日晚上22時30分左右,英國議會下院宣佈,以340票贊成、 263票反對的表決結果,二讀通過了首相鮑裏斯·詹森提出的《內部市場法案》。週二,該法案將進入“委員會階段”對法案進行逐條審議,然後在下院進行最後的“三讀”,然後將會提交給上院。

      在當天的議會辯論中,英國首相鮑裏斯·詹森批評歐盟為了達到在貿易談判中“佔據最大優勢”的目的,表現出對脫歐協議的各個方面以“極不合理”的方式進行解釋的“明顯意圖”,他認為在這種環境下,額外的“保護性的權力”是非常必要的;《內部市場法案》將為英格蘭、威爾士、蘇格蘭和北愛爾蘭之間的自由貿易提供“法律上的確定性”,“是英國經濟政治完整性的基本保證”。

      但批評法案的議員認為,法案違反國際法,不應當是英國這樣的國家作出的行為,這種做法將嚴重損害英國在遵守國際規則方面的全球聲譽。

      一些外匯交易員擔心,雖然英鎊過去兩周大幅下跌了4%,但可能還沒有充分反映風險。更明確的信號來自期權市場,期權倉位明顯轉為看跌。英鎊一個月隱含波動率週一也觸及五個月新高,表明對未來價格波動的預期增加。

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      摩根大通澳大利亞宏觀銷售執行董事Laura Fitzsimmons稱,隨著脫歐風險攀升,英鎊可能降至1.26水準。由於英鎊之前表現好得多,使市場陷入了對英國脫歐的虛假安全感,但這是因為美元疲軟。

      ☆油市風暴

      在諸多風險資產週一反彈的同時,國際油價隔夜卻依然在下跌。油市悲觀人氣的不斷蔓延,令越來越多的投資者擔心這一資產可能成為市場新的風暴眼。而最新跡象也顯示,隨著樂觀情緒的消失,對沖基金正以兩年來最快的速度拋售原油及其衍生品。

      截至9月8日當周,對沖基金和其他基金管理人在6份最重要的石油期貨和期權合約中賣出了相當於1.71億桶的石油,這是2018年7月以來的最快拋售速度。

      在期貨中,投資組合基金經理們先是拋售了之前看漲的多頭頭寸(8700萬桶),並購買了看跌空頭頭寸(8400萬桶),多空的轉換代表了市場情緒的轉變。在現貨中,大資金拋售了6700萬桶布倫特原油,5700萬紐商所和洲際交易所原油,2500萬桶歐洲汽油,1200萬桶美國汽油和900萬桶美國柴油。

      對沖基金還將6份原油合約的淨多頭頭寸削減至4.43億桶,較7月底的高峰6.69億桶減少了三分之一。其中有四分之三的交易發生在9月第一周。

      而ICE期貨歐洲和美國商品期貨交易委員會公佈的記錄也顯示,對沖基金多頭與空頭頭寸的比例已從7月21日的高點4.37:1下降至2.25:1。

      作為僅次於維托爾集團的全球第二大獨立能源交易商,托克在全球石油市場上佔有優勢,它是最早預測3月和4月原油需求崩潰的機構之一。現在,這家貿易公司押注石油市場將進入另一個看跌階段,儘管歐佩克+仍在努力平衡供需。包括托克在內的石油交易商正為原油和成品油可能再次出現的供過於求的情況做準備,紛紛搶購巨型油輪,以便在必要時用於儲存多餘的原油。

      歐佩克週一也再次下調了今年全球原油需求增速預期。歐佩克月報將2020年全球原油需求增速預期從減少906萬桶/日調整至減少946萬桶/日,為連續第二個月下調。因非歐佩克國家供大於求且全球需求減少,歐佩克將2020年全球原油需求預估下調70萬桶,2021年下調110萬桶。

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      ☆新冠複燃

      全球多國新冠疫情的複燃也可能成為當前市場的一大新風險。世界衛生組織即時統計數據顯示,截至北京時間19時41分,全球報告新冠肺炎確診病例較前一日增加307931例,創下疫情暴發以來的最高紀錄。

      在8月假期過後,歐洲新冠疫情反撲迅猛,大有重回噩夢3月之勢。根據歐洲疾控中心的數據,9月12日週六,歐盟國家報告新增新冠肺炎確診病例近5.5萬例,創下疫情爆發以來的最高紀錄。

      縱覽歐洲全境,多國單日新增確診病例均是居高不下。其中,法國是疫情反彈速度最為明顯的國家,近一周來新增確診病例數約為5萬例,最近七天的病毒檢測陽性率也達到5.4%,周日單日新增破7000例。

      與此同時,西班牙則是歐洲第一個新冠肺炎累計確診人數超50萬例的國家,其接近10%的新冠病毒檢測陽性率也遠高於歐洲國家平均水準。英國方面,上周也是連續三日新冠肺炎單日確診超3300人,週六單日接近3500例的新增病例更是自5月中旬以來最高水準。

      此外,據路透社報導,新冠病例在那些似乎已成功控制疫情的亞洲國家也正再度上升。印尼首都雅加達再度實施封鎖,其市場料隨之崩潰。

      但印尼僅是冰山一角。依賴貿易和旅遊業的泰國、菲律賓、新加坡和印尼股市今年以來已跌去18-24%,企業獲利料縮水三分之一。澳洲股市觸及兩個半月低位,因亞洲經濟增長擔憂打擊大宗商品。

      印度雖然實施了四個月的封鎖措施,但新冠病例數位居全球第二。高盛預計,印度經濟今年將萎縮14.8%。

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