Абстракт:В понедельник на американских рынках выходной день в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга. В связи с этим праздником, торги на других площад
В понедельник на американских рынках выходной день в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга. В связи с этим праздником, торги на других площадках также обещают носить сдержанный характер. Впрочем, последующая неделя обещает быть насыщенной событиями, в частности, решениями крупных центробанков, включая Банк Японии, Банк Канады и ЕЦБ. Троица ФРС, ЕЦБ и Банк Японии являются наиболее влиятельными мировыми центробанками, способными заметно влиять на тренды на мировых рынках, поэтому стоит уделить повышенное внимание их сигналам в начале года.
Все больше наблюдателей отмечают, что почти ежедневное обновление максимумов американскими индексами связано с накачкой ликвидностью межбанковского рынка от ФРС. К началу сентября ФРС перестала позволять своему балансу сокращаться и вскоре начала пополнять баланс краткосрочными гособлигациями США, чтобы напитать ликвидностью рынок репо, где в какой-то момент ставки подскакивали до 10%, четырехкратно превышая целевые уровни центробанка.
Как только стало понятно, что экстренные меры ФРС по накачке ликвидностью в сентябре стали постоянными, американские индексы перешли в режим практически неостановимого ралли, которое продолжается до сих пор. Похожее можно сказать о действиях ЕЦБ, который в августе объявил о восстановлении с ноября покупок активов на свой баланс. Банк Японии не прекращать питать рынки ликвидностью. Суммарный баланс этих трех центральных банков приближается к сумме 16 трлн. долларов, обновляя рекордные максимумы. Вряд ли стоит считать простым совпадением рост балансов крупнейших центральных банков и импульс роста на рынках.
Впрочем, действия ЕЦБ и Банка Японии выглядят намного более осторожными, нежели ФРС. Возможно, это и объясняет, почему американские рынки намного активней обновляют свои рекорды. На этой неделе в ЕЦБ обещают всесторонний пересмотр стратегии монетарной политики. Если этот пересмотр приблизит ЕЦБ к ФРС в плане активизации помощи рынкам, это способно освежить рост фондовых рынков еврозоны. Это же касается и Банка Японии, чье заседание состоится уже завтра утром.
Если же ЕЦБ и Банк Японии сосредоточатся на негативных сторонах существующего движения на фондовых рынках, это может запустить коррекционный откат и даже стать определяющим в трендах всего года. Негативные стороны широко известны и часто затрагиваются в прессе. Покупка гособлигаций на баланс центробанка по сути является финансированием правительства, что обесценивает валюту. Кроме того, накачка рынков ликвидностью способствует накоплению долгов. В какой-то момент за это придется платить. Впрочем, если центробанки намерены смягчать политику и далее, этот момент расплаты может оказаться достаточно отдаленным, но в результате более разрушительным.
Команда аналитиков FxPro
Отказ от ответственности:
Мнения в этой статье отражают только личное мнение автора и не являются советом по инвестированию для этой платформы. Эта платформа не гарантирует точность, полноту и актуальность информации о статье, а также не несет ответственности за любые убытки, вызванные использованием или надежностью информации о статье.
IC Markets
FXTM
XM
IG
TVR
BBI Trading
IC Markets
FXTM
XM
IG
TVR
BBI Trading
IC Markets
FXTM
XM
IG
TVR
BBI Trading
IC Markets
FXTM
XM
IG
TVR
BBI Trading