logo |

資訊

    首頁   >     行業    >     正文

    鮑威爾於下屆美聯儲主席任期內將面臨的5大挑戰

    摘要:喬-拜登(Joe Biden)總統重新任命美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾(Jerome Powell)的決定正值該中央銀行的關鍵時刻。
    GetFile.jpg

      喬-拜登(Joe Biden)總統重新任命美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾(Jerome Powell)的決定正值該中央銀行的一個關鍵時刻。

      如果得到參議院的確認,鮑威爾將繼續掌舵美聯儲——在制定貨幣政策的過程中,既要控制幾十年來最高的通貨膨脹率,又不會在數百萬失業的美國人受益之前阻止勞動力市場的復蘇。

      進步民主黨希望美聯儲在經濟中發揮更廣泛的作用——加大力度促進就業、防範氣候風險並解決不平等問題。保守派希望美聯儲堅持其貨幣政策路線,更加關注抑制通貨膨脹,並減少其在金融市場和監管方面的影響。

      鮑威爾還將需要解決有關貨幣性質的問題。以下是他在未來四年裏可能面臨的一些最大挑戰。

      制定正確的政策

      在新冠肺炎疫情爆發後,美聯儲將其基準隔夜利率下調至接近零,並購買了數萬億美元的國債和抵押貸款支持證券。

      美聯儲政策制定者本月開始逐步減少資產購買。但一些官員現在正在公開辯論是否應該加快縮減的步伐——這個話題可能會在12月14日和15日的官員會議上提出。

      根據2020年8月採用的新框架,美聯儲官員表示,他們計畫等到經濟達到充分就業、通脹率為2%並有望適度超過這一水準時再加息。

      但鮑威爾可能無法兌現這一承諾,這取決於通脹的情況。雖然許多美聯儲決策者認為目前超過2%的通脹率爆發是暫時的,但一些人表示,美聯儲明年可能需要比預期更早加息,以扼制價格上漲。這可能會導致央行在所有想要工作的人都能找到工作之前放緩經濟。

      截至10月,美國就業人數仍比疫情之前少了約400萬。

      “我們知道,高通脹率對家庭造成了損失,特別是那些無法滿足食品、住房和交通等必需品需求的承擔較高成本的家庭,”鮑威爾在拜登宣佈提名後於週一的新聞發佈會上說。“我們將使用工具來支持經濟以及強勁的勞動力市場,並防止更高的通脹變得根深蒂固。”

      監管方向

      分析人士說,如果美聯儲的新框架打算在更長時間內保持寬鬆的貨幣政策以追求更強勁的勞動力市場,那麼它可能需要收緊金融監管,以避免可能引發危機的風險行為。

      “在我看來,金融監管是議程上的第二項內容,尤其是在利率處於歷史低位的環境下繼續控制金融風險的問題,”美聯儲前首席經濟學家、目前擔任彼得森國際經濟研究所高級研究員的大衛-威爾考克斯(David Wilcox)表示。

      威爾科克斯說,美聯儲領導人還將需要更廣泛地看待金融穩定性。

      2020年3月,由於與疫情相關的停擺導致金融市場幾近崩潰,美國國債和貨幣市場交易方式的系統性弱點被暴露無遺。

      越來越受歡迎的“穩定幣”是一種基本上不受監管的加密貨幣形式,可以與美元掛鉤,是包括鮑威爾在內的一些美聯儲官員表示需要更多監管的資產類別。

      走向數位化?

      鮑威爾可能面臨的一個主要問題是美聯儲是否應該發行自己的數字貨幣。到目前為止,鮑威爾一直未置可否。拜登提名晉升為副主席的美聯儲理事萊爾-佈雷納德(Lael Brainard)曾表示,她無法想像不這麼做。美聯儲計畫很快就該主題發表討論檔。

      支持者表示,設計良好的數字貨幣可以降低交易成本,並增加弱勢群體使用銀行系統的機會。其他人則擔心,如果美國家庭和企業放棄定期支票帳戶並轉而直接向美聯儲申請,銀行可能會被邊緣化。

      我國和其他國家已經在發行自己的數字貨幣,亞馬遜等私營公司也是如此。如果被廣泛採用,這種代幣可能會破壞支付系統,威脅美聯儲控制利率的能力,並危及美元的全球主導地位。

      氣候風險

      鮑威爾還將面臨來自進步人士的壓力,要求他瞭解並解決不受控制的野火、超強颶風以及氣候變化的破壞性危害可能對經濟和金融市場造成的影響。

      兩位進步的民主黨參議員——羅德島州的謝爾頓-懷特豪斯(Sheldon Whitehouse)和俄勒岡州的傑夫-默克利(Jeff Merkley)——上周發表了一份聯合聲明,表示反對鮑威爾的連任,因為他們認為鮑威爾在應對氣候變化方面做得不夠。更多外匯消息,請關注下載外匯天眼APP,全球交易商監管查詢APP。

      但美聯儲的任務並不包括任何直接應對氣候變化的職責,其他一些中央銀行也是如此。

      美聯儲去年成立了兩個內部小組,一個專注於個別銀行的氣候相關風險,另一個專注於全系統的威脅。它還是最後一個加入“央行與監管機構綠色金融網路(NGFS)”的主要中央銀行——NGFS為中央銀行應對氣候變化提出建議。

      兩者都可能成為鮑威爾在氣候方面採取更多行動的工具,但如果沒有新的立法,與其他中央銀行一樣採取更積極的立場可能會被證明是困難的。

      種族和性別差距

      對於種族和性別不平等拖累經濟增長的可能性,美聯儲官員也變得更加直言不諱。

      美國共和黨參議員帕特·圖米(Pat Toomey)稱之為“任務蠕變(mission creep)”。然而,許多政治分歧的左翼人士表示,這還遠遠不夠,並指責美聯儲的債券購買計畫通過提振股票價格來為富人的口袋提供資金。

      前美聯儲經濟學家、現為MacroPolicy Perspectives總裁的朱莉婭·科羅納多(Julia Coronado)表示,在第二個任期內,鮑威爾可以幫助微調美聯儲的工具,以縮小其中的一些差距——包括增加對小企業貸款的計畫以及鼓勵銀行與難以償還貸款的消費者合作的監管改革。

    風險提示

    外匯天眼資料均來自各國外匯監管機構的官方資料,如英國FCA、澳大利亞ASIC等,所公佈的內容亦均以公正、客觀和實事求是為宗旨,不向外匯交易平臺收取公關費、廣告費、排名費、資料清洗費等灰色費用。外匯天眼會盡最大努力保持我方資料與各監管機構等權威資料方資料的一致及同步性,但不承諾與其即時保持一致和同步。

    鑑於外匯行業的錯綜複雜,不排除有個別外匯交易商通過欺騙手段獲得監管機構的合法註冊。如WikiFX所公佈數據與實際情況有不符之處,請通過WikiFX“投訴”和“糾錯”功能,向我們提出,我們將及時進行核實查證,並公佈相關結果。

    外匯、貴金屬和差價合約(OTC場外交易)是槓桿產品,存在較高的風險,可能會導致虧損您的投資本金,請理性投資。

    特別提示,外匯天眼所列資訊僅供參考,不構成投資建議。外匯平臺由客戶自行選擇,平臺操作帶來的風險,與外匯天眼無關,客戶需自行承擔相關後果和責任。