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    交易中,為什麼你總是被消息面“利用”?

    摘要: 很多時候,我經常看到一些交易者聽到市場上的消息就跟著消息跑去做多或者做空了。等到虧慘了之後,就開始罵發佈消息的部門。有時候我覺得十分可憐,因為他不知道自己是一切的原因,解決問題要從自己這個根本上去解決,虧損之後的惡意謾罵如果能夠解決問題,那就太簡單了。
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      很多時候,我經常看到一些交易者聽到市場上的消息就跟著消息跑去做多或者做空了。等到虧慘了之後,就開始罵發佈消息的部門。有時候我覺得十分可憐,因為他不知道自己是一切的原因,解決問題要從自己這個根本上去解決,虧損之後的惡意謾罵如果能夠解決問題,那就太簡單了。

      有的時候我們需要思考一下,為什麼會出現這種情況,是哪里出了問題,為什麼你總是被資訊利用而不是利用資訊,為什麼你總是被規則打敗而不是合理利用規則。所以,今天我想談一下交易者在進行期貨分析的時候需要注意的兩件事情。

      1 資訊、趨勢與時間

      很多交易者都是一階思維。當市場出現利空消息,他們就毫不猶豫地追空;當市場出現利多消息,就毫不猶豫追多了。這個其實是不對的,其實資訊的理解裏面有很多技巧,如果你沒有進行深入思考,而是採取應激性的方式去參與市場,那麼只能被市場割韭菜。

      資訊的分類分為利多和利空;交易的時間分為預期和現實。進行交易時,我們首先要分析的是,當下的利多或者利空消息影響的是近端的現實,還是遠端的預期;現在交易的這個合約是在交易預期階段還是交易現實階段。

      假設,當下的利空影響的是預期,而交易的合約當下在走預期邏輯,那麼盤面就容易加速下跌,資訊與時間共振,利空作用放大,盤面跌幅較大;相反,如果交易的合約當下在走現實邏輯,那麼盤面可能就是借助利空洗盤,給你上車機會的,因為資訊與時間錯配,利空只是階段性的回調,盤面下跌洗盤,然後利空消化之後恢復上漲。

      所以,解讀資訊不要單從資訊的第一個維度去解讀,只把資訊理解為利多還是利空,最好再增加一個維度,就是時間,這個資訊的利多利空是作用於當下的現實,還是作用於未來的預期。

      下麵的公式可以判斷交易的這個合約當下是在交易預期還是交易現實:

      預期利空+交易預期→利空放大,盤面下跌

      預期利空+交易現實→利空洗盤,入場機會

      我們可以回想一下幾個例子,一個是5、6月份的時候,09合約剛成為主力合約,盤面開始走預期邏輯,當時國常天天釋放利空的消息,所以預期利空+交易預期→盤面利空被無限放大,跌幅較深。相反,當到了7月份之後,盤面開始交易現實,這個階段無論市場出現什麼利空,盤面都是一個小幅回調,然後繼續上漲創新高。這個是我們在交易中經常遇到過的事情!

      假設,當下的利多影響的是現實,而你交易的合約當下在走現實邏輯,那麼盤面也容易加速上漲,資訊與時間共振,利多作用放大,盤面漲幅較大,容易走正套;相反,如果當下交易的合約在走預期邏輯,那麼盤面對利多不反應,反而繼續走弱。

      現實利多+交易現實→利多放大,盤面大漲

      現實利多+交易預期→利多無效,先跌後漲

      回想一下之前菜油的例子,當中加關係緊張,我們停止了加菜籽油的進口之後,當時05合約是主力合約,面臨交易現實,對應的是歷史天量倉單到期需要強制註銷,但是在現實利多的情況下,盤面又交易現實,盤面05硬拉,最終硬是走出了oi5/9正套。

      很多時候,我們發現一些品種換月之後,依然是低庫存,大貼水,現實利多,但是由於盤面交易預期,所以對盤面利多不反應,該下跌繼續下跌,只有到了臨近交易現實的時候,盤面才會對利多進行反應。

      所以,我們在去解讀資訊的時候,無論是基本面資訊,還是事件驅動資訊,都不能夠單純地去解讀資訊本身的利多和利空,而是需要結合時間因素:

      資訊(預期利多/利空,現實利多/利空)+交易(交易預期,交易現實),如果資訊+交易共振,那麼趨勢一般都比較猛,如果資訊+交易背離,那麼往往會給你一個不錯反向的入場機會。

      當然,除了資訊+時間的組合之外,還有一個常用的組合就是資訊+趨勢,其解讀資訊的基本思路是一樣的。這個時候,我們趨勢簡單分為上漲、下跌,震盪的話,我們不考慮,因為震盪趨勢對資訊不敏感。

      當盤面在走上漲趨勢時,如果出現了利多消息,那麼趨勢和資訊共振,盤面往往容易大漲;如果出現了利空消息,那麼趨勢和資訊背離,此時盤面往往借助利空消息進行洗盤,然後消化利空之後再次上漲,維持原趨勢不變。

      當盤面在走下跌趨勢時,如果出現了利空消息,同樣是趨勢和資訊共振,盤面往往容易大跌;如果出現了利多消息,那麼趨勢和資訊背離,此時盤面往往借助利多消息進行洗盤,消化利多之後再次下跌,維持原趨勢不變。

      從趨勢的角度來看,上漲是上漲最好的正回饋,下跌是下跌最好的正回饋,上漲趨勢天然對利多敏感,對利空不敏感;下跌趨勢天然對利空敏感對利多不敏感。

      所以上漲趨勢之下,出現利空往往是小回調,然後慢慢修復,出現利多就大漲,表現出利空小跌+利多大漲→不斷新高;

      下跌趨勢之下,出現利多往往都是小漲,然後慢慢下跌,出現利空就大跌,表現出利多小反彈+利空大暴跌→不斷新低。

      當然,我們還可以將資訊、趨勢、時間三者結合起來進行解讀資訊,判斷這個趨勢是發生在盤面交易預期還是交易現實。市場上容易賺錢的大趨勢往往是兩個階段:

      第一,近月主力合約走現實邏輯的時候,一波流單邊趨勢;

      第二,主力合約換月之後,新主力合約容易走一波預期行情,一波流單邊趨勢。

      當盤面交易現實邏輯,走出一波上漲趨勢的情況下,如果盤面出現利空,往往都是小幅回調,資金借利空消息進行洗盤,然後再繼續創新高,因為這個利空對現實影響不大,同時也是與趨勢背離的,但是很多人並不會解讀,他們只看利空,不看趨勢,也不看當下交易的是什麼,就跟著利空去做空了,結果被埋在了半山腰。

      我們做事情都是需要注重時機(時間),同時也是需要結合當前的大勢(趨勢),很多人懷才不遇,是因為沒有看透當前的大勢,沒有找到適合自己發揮的時機,做交易也是一個道理。所以,不要靜止地用一階思維去解讀資訊,要因時因勢去解讀盤面的利多和利空資訊。

      2 規則與矛盾轉移

      國內的交易者有幾個明顯的缺陷:

      第一,對技術分析很瞭解,但是對於自己交易的品種不是很熟悉;

      第二,進入賭場,連基本規則都不了解,不熟悉賭場的規則;

      第三,迷信各種大師大神,就是不愛自己學習研究。

      對於期貨交易者來說,我覺得最簡單的邏輯就是現貨邏輯+期貨規則,現貨邏輯要求交易者對你所交易的這個品種有所瞭解,瞭解它的基本面情況;期貨規則就是要求交易者對交易所的的各項制度,例如,限倉制度、提保制度、交割品質、基準交割庫、升貼水等情況有所熟悉。

      期貨的限倉規則對交易來說很重要,大家經常說鄭州和大連的品種比較妖,而上海的品種相對規矩一下,其中一個主要的原因就是限倉制度的不同。

      上期所的限倉制度基本上都規定在對應合約進入交割月前一個月的第一個交易日開始限倉,對於09合約來說,交割月前一個月是8月,8月的第一個交易日實際上是7月最後一個交易日的夜盤,所以7月最後一個交易日下午,資金就需要減倉和移倉了,所以後面想再增倉雙開去搞事情就容易受到政策的限制,搞逼倉,搞大行情難度就很大。

      大商所和鄭商所的限倉制度基本上都規定在對應合約進入交割月前一個月第15個交易日開始限倉,對於09合約來說,交割月前一個月是8月,8月的第15個交易日基本上都到了8月下旬了,所以資金還可以搞事情,雙開增倉把對手盤打爆,經常走出單邊流暢大趨勢,沒貨的空頭幾乎無解,除非交易所介入,勸退逼倉資金。

      所以,當我們發現一個品種價格在歷史高位的時候,不要盲目去做多,關鍵得去看近月主力合約的持倉有沒有降下來。持倉沒有降下來,說明近月的矛盾沒有化解,你只是看到價格高了或者利潤高了就去做空,但問題是你有貨嗎,沒貨的話,產業空頭進去也是韭菜,一樣被割。

      因此,近月持倉的高低反映了矛盾的大小,近月持倉臨近交割越大,說明近月矛盾越大,容易逼倉,逼倉就是因為空頭貨不足,與盤面利潤有多高沒關係,沒貨你怎麼做都是輸的,除非交易所介入,把多頭給勸退;當你想做空歷史高價格或者高利潤的時候,不要去做空近月了,不要賣出近月你沒有貨的合約,你可以考慮逢高空遠月,當近月持倉下降,遠月持倉增加,近月矛盾逐步化解向遠月轉移,當遠月合約持倉超過近月成為新的矛盾時,你再去逢高空一下遠月合約,這個是可以的。

      另外,還有一個就是交易所的提保制度,當盤面多空資金拼殺比較激烈的時候,盤面在交易現實邏輯階段走出單邊上漲行情的情況下,交易所提保不是利空消息,而是行情加速的消息,因為逆勢浮虧情況下本來就對空頭不利,提保之後空頭壓力會更大,不排除有被強平的,加速了盤面的上漲,當然盤面加速上漲之後,也會有一些多頭採取獲利瞭解的措施。

      所以,還是建議做期貨的朋友能夠多瞭解一些品種的基本情況,多瞭解一下交易所的相關規則,然後再進來賭,賭的時候上來不要用太多資金,先搞個十萬八萬的,用十萬八萬你能做到上百萬,說明你水準可以了,你再慢慢加點資金進來,不要十萬八萬虧了之後,就幾十萬上百萬的資金幹進來了,你虧錢不是因為你錢少,而是因為你水準不行,你水準不行的情況下,進來的錢越多,虧的就越多。

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