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    【好文】為何總是重複虧大賺小的買賣?

    摘要:絕大部分人虧損的原因就在這裡,截斷利潤,讓虧損跑。錯誤的經驗讓他們重複虧大賺小的買賣。

      前言

      十年交易之後,現在我還不敢說已經“得道”,但是已經隱約看到那條通往長期盈利的道路。最近一直有個衝動,我想把這十年的投資經驗進行一個系統的總結,提升自己的同時,也希望我的經驗能對廣大投資者有點借鑒意義。

      第一部分我會寫一個專題:“那些在投資中走不通的路”。這些都是我自己經過大量的親身實踐,並且觀察身邊做投資的朋友們而得出的。有些交易方法,長期來看是不可能成功的,或者說是極其難成功的。在這裡承認我自己走過的錯誤道路,也是為避免後人重蹈覆轍。

      我在這些路上插上一面旗子:“此路不通”。如果你現在正在嘗試這些投資方法,並有緣看到這篇文章,那麼,希望你能明白:在錯誤的道路上狂奔,即使停下來亦是一種進步。

    image.png

      “此路不通”之截斷利潤,讓虧損奔跑

      我們先來看兩個案例:

      案例一:你判斷某個投資品種的價格會上漲,於是你開始入場做多。市場也非常給你面子,開始確實在上漲,你獲利豐厚,比如盈利了100萬。但是上漲一段時間後,市場開始回檔,你發現帳戶盈利從100萬下跌到80萬、60萬、30萬……

      眼睜睜看著利潤化成水,甚至還有可能從盈利變成虧損,結果打掉了你的止損。一筆盈利的交易不僅沒賺錢,反而最後還虧損出場,這種結果肯定讓你十分懊悔,痛恨自己為何不見好就收,為何自己貪欲膨脹?為何讓煮熟的鴨子飛了?

      痛定思痛後,你開始改了,“以後做交易一定不貪,見好就要收”,“絕不讓盈利的單子虧損出場”變成你的信條。所以,你以後在交易的時候,一旦入場後開始盈利,便開始惶惶不可終日,一有風吹草動,馬上就平倉出場,並且美其名曰“落袋為安”。

      案例二:你入場進行交易了,事先也確定了止損的點位,沒想到交易不順利,很快就到達你的止損點位,於是你止損出場了。可是,沒想到你剛一止損,行情馬上反轉,按照你原來預想的方向一騎絕塵而去。這種事情還不止一次發生。你事後反思,是不是我稍微再熬一熬,就能成為市場的贏家呢?

      上述兩個案例,表面上好像沒有錯,但是本人觀察周邊的投資者,絕大部分人虧損的原因就在這裡:截斷利潤,讓虧損奔跑。錯誤的經驗讓他們不斷重複虧大賺小的買賣。

      試想一下,一個不斷虧大賺小的投資者,會是一個在市場中的長期贏家嗎?稍微理智地思考一下就會想明白這個道理。我可以這麼斷言:虧大賺小幾乎是所有失敗投資者的通病。如果能夠解決這個問題,反過來做到虧小賺大,那麼,你基本上可以確定成為這個市場中的贏家。

      對於這兩個案例,他們到底錯在什麼地方呢?比如被很多投資者推崇備至的“不要讓獲利的頭寸虧損出場”到底對不對?或者說這兩種錯誤的投資經驗,到底要如何做才是對的呢?

      我在這裡給大家一個深入淺出的分析。對於案例一,假設你在2015年12月7日入場做多,入場價格是1060美元,原止損的價位是1040美元,目標1200美元。這筆交易入場後,市場運行得並不順利,差不多很長一段時間都是在成本 價附近運行,甚至還有一段時間要忍受浮虧。如果你在這期間就不斷落袋為安,那麼你可能會賺了點芝麻綠豆,可以說每次落袋為安都是錯的。

      2016年1月6日黃金終於突破震盪區間,你的倉位開始盈利,第一波上漲到A點(1113美元,盈利大約50美元),然後市場開始回檔,你的利潤會回吐,最低的時候利潤基本全部回吐完畢。如果你是按照絕不虧損出場這個原則的話,目前應該已經出場了。一旦你出場,那麼後面黃金的暴漲行情就和你徹底告別了。

    image.png

      請務必注意以下幾個關鍵點:

      第一點:沒有證明你錯之前,你應該堅守你的倉位。比如在原震盪區間時,只有黃金跌破1040美元你才能出場,否則你只能持倉不動,這個時候無論止盈還是止損都是不對的。

      第二點:只有當行情突破震盪區間阻力位後,才能把止損上移到震盪區間的下沿。具體點說,只有黃金在回踩趨勢線後,你才能把止損上調到趨勢線下方一點。當然,當行情已經不斷突破阻力位後,比如本例中的黃金如果漲到1130上方後,那絕對不能虧損出場了。

      第三點:何時平倉出場是個大問題。俗話說會買的是徒弟,會賣的是師傅。這個問題要解決好並不容易,但是有一點是明確的,趨勢投資者必須要忍受利潤的回吐和浮虧,絕對不要因為你害怕利潤回吐而匆忙獲利平倉。至於如何平倉出場,簡單說,趨勢投資者出場的原則就是:趨勢已經結束才出場,至少技術面上要有比較明確的見頂信號,或者基本面上發生重大的變化。

      對於案例二中很多投資者困擾的,一旦止損後市場馬上反轉,或者過不了多久就回到止損位上方,其實背後的原因很簡單:你的止損有問題。準確地說,是你的止損方式有問題,最常見的方式就是止損過窄。比如你在1060入場做多的,你的止損單子放在1050。正確的止損單的設置是放置在支撐位下面或者阻力位上面一點,比如本次黃金,前低是1046,那麼你買漲的止損單一定要在1046下方一點。

      當然確實會有假突破,但是這種假突破的概率是較低的,即使被止損掉,整體來說,從概率上講你是有利的。止損也是一門非常有技巧的學問,不止損是不行的,會被市場一劍封喉,但是胡亂止損也是不行的,這是慢性自 殺。

      最後用利弗莫爾的一句話作為結尾:

      “……研究整體狀況,抱牢頭寸。我不急不躁地等待,遭受挫折不驚慌,知道這是暫時的。我曾賣空10萬股股票,眼看著股價迅速反彈,我已預料到這定會出現,然而我仍按兵不動,眼睜睜看著50萬浮動利潤消失,完全沒有想過回補賣空的股票,等股價反彈時再賣出去,因為如果那樣做,我就失去了頭寸,為你賺大錢的是大行情……”

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