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    【資訊】神秘人大規模下注!鮑威爾8月將在傑克遜霍爾行年會“轉鷹”?

    摘要:Charlie McElligott周四提醒市場,過去幾天歐洲美元期權市場出現了大筆押注,有投資者預期美聯儲將在8月底舉行的傑克遜霍爾(Jackson Hole)央行年會上轉鷹。

      野村證券的Charlie McElligott周四提醒市場,過去幾天歐洲美元期權市場出現了大筆押注,有投資者預期美聯儲將在8月底舉行的傑克遜霍爾(Jackson Hole)央行年會上轉鷹。這可能給市場帶來巨大災難,尤其是短端收益率曲線。

      Charlie McElligott援引了彭博分析師Edward Bolingbroke的發現,後者發現過去幾日有一位神秘的投資者在構建大規模的歐洲美元期權交易,似乎是在押注鮑威爾將不得不在8月舉行的傑克遜霍爾央行年會上宣佈縮表,從而結束美聯儲的鴿派立場。這一點有別於目前市場上許多分析師的普遍預期,他們普遍預期美聯儲將在6月轉鷹。

      為什麼選擇傑克遜霍爾央行年會呢?

      傑克遜霍爾作為每年一度的全球央行年會,其召開一直以來備受市場關注,這是因為歷史上全球主要央行領導人多次在該會上釋放重要貨幣政策信號。

      比如2010年、2012年時任美聯儲主席伯南克分別預示推出QE2和QE3,2014年時任歐洲央行行長德拉基暗示啟動QE,去年現任美聯儲主席鮑威爾在該年會上揭開了新通脹框架的神秘面紗。

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      可以肯定的是,在過去一周中,歐洲美元期權交易突然爆發,如果到8月份美聯儲關於縮減的討論增加,這些頭寸都將獲利。

      Bolinkgbroke解釋道,這些是Sep21三年中期曲線期權,是一種風險逆轉策略。這些期權將於9月10日到期,也就是美聯儲在9月22日與隨後的11月3日舉行政策會議之前,到期日似乎是專門針對傑克遜霍爾央行年會,押注該會議上的縮表信號會令歐洲美元期貨重新定價。

      在今年的傑克遜霍爾年會召開之前,投資者已大量押注2024年9月之前美聯儲的加息步伐會快於預期,儘管這些押注將在9月到期。

      就目前情況而言,歐洲美元期貨暗示到2024年9月美聯儲將加息約五次,或125個基點。上文提到的神秘押注是通過風險逆轉進行的新押注,投資者購買了期權,如果利率上升,這些期權將獲得回報,同時,如果利率下降,也可通過出售那些從利率下降中獲利的期權來抵消損失。

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      這位神秘的投資者買入了看跌期權,目標是3個月期Libor超過2%,相當於大約7次加息,同時,這位投資者賣出了那些瞄準利率低於1%的期權(暗示少於3次加息)。

      這位神秘人的身份無從可知,但從上周開始,他已經投入數千萬美元,構建的頭寸已經達到12萬張合約左右,其中本周二2.5萬張,本周三2萬張。

      截止周四上午,如果市場計價8次加息,他的策略可能產生了大約6000萬美元的收益;如果加息預期降至2次,他可能虧損了9000萬美元。毫無疑問,這位元交易員押注的是前者。

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