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    【精選】交易員就像華山論劍,但各有死穴!

    摘要:華山論劍,各有死穴

      華山論劍,各有死穴

      每種交易模式都有自己的信眾。很多交易員是那樣虔誠,忠實於自己的門派,認為自己是武林至尊,其他門派都應俯首稱臣。其實盲目尊己排他,閉關鎖國,是愚蠢的。天下武功,各有其用,幾種最為常見的交易模式都將列舉在下面。

      趨勢跟蹤(Trend Following)

      在幾個月內,價格可能按照一定的趨勢移動,從最高點到最低點,或者從最低點到最高點。“趨勢跟蹤”的交易員想在趨勢開始時入市,在趨勢逆轉時撤出。價差明顯,持續時間長,對趨勢判斷準確,就能掙到這筆錢。

      顯然,這門武功的要點在於把握趨勢。此派門徒花了大量的時間、開發了多種方法,去判斷趨勢,去尋找起點與終點。但是,所有的方法都避不開“趨勢跟蹤”的死穴——

      首先,長期穩定的趨勢不是市場的常態。呈現兩個月的穩升趨勢前,市場可能先震盪上兩年。因此,趨勢跟蹤者贏一次之前,往往要賠幾次。

      其次,一切預測都依靠規律,而所有轉折都是對規律的破壞。那麼,沒人能捕捉到轉捩點。每次轉折,他們都要先賠錢,才懂得退出。而每次退出,他們都要受到金錢與精神的雙重損失。

      再次,一切長期趨勢都帶著短期震盪。趨勢跟蹤者必須是大款,能承受“長期”,也能承受“震盪”。他要有大筆的閒錢,扔進去好幾個月也無所謂。如果他不是王老五,而等著從市場裏賺了錢交房貸,他就承受不住任何波動。

      這派武功要賺就是大賺,玩不好也會大賠。總結一下,想入此派,要知道,

      趨勢非常態——要撞得上

      轉折有傷害——要扛得住

      想賺須等待——要玩得起

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      逆勢交易(Countertrend Trading)

      與趨勢跟蹤相反,逆勢交易不依賴於“趨勢”,而依賴於“轉折”。“趨勢跟蹤”的門人,看到漲,就希望這是個趨勢,馬上買入,等著繼續漲;看到跌,也希望這是個趨勢,馬上做空,等著繼續跌。“逆勢交易”的門人,看到漲,就希望這是個轉折,馬上做空,等著它跌;看到跌,也希望這是個轉折,馬上買入,等著它漲。

      所以,你應該明白,“逆勢交易”就是“趨勢跟蹤”的倒影,沒有什麼根本差別。市場無常態,這個也得撞得上;判斷失誤就有傷害,這個也要扛得住,玩得起。

      搖擺交易(Swing Trading)

      “搖擺交易”是“趨勢跟蹤”的濃縮版。趨勢跟蹤者,要的是幾個月的大趨勢;而搖擺交易者,找的是三四天的小趨勢。看著要跌了,他做空;看著要漲了,他做多。所以,從本質上講,他與趨勢跟蹤者是一樣的,有運氣成分,要撞;有風險存在,要抗。

      日間交易(Day Trading)

      日間交易不能算一種特定的交易模式,它的命名來源於其時間特點——日間交易都是當日完成的。每一天閉市之前,交易員都會自我清空,從而免受隔夜新聞的衝擊。不過,想在一天之內賺到錢,這些交易員就要一天之內找到“價差”。波瀾不驚的市場,是他們的大忌。

      具體說來,日間交易是多種交易模式的混合,常見的有:

      一、高頻交易——在極短時間內找到趨勢或轉折,不停地做多與做空(position trading)。二、坐守市場——像第一課的阿黃、山姆大叔一樣,坐守市場,賺取買賣差價,也稱刷單員、黃牛黨(Scalping)、做市商。三、套利——對同一產品,利用它在不同市場的價格差異賺錢,有時一條新聞導致某個市場先行波動,跟其他市場產生差價;有時匯率波動導致不同國家差價巨大,此時“套利”(Arbitrage)行為將大展身手。

      百變市場,百種煎熬

      每個門派都帶著滿腔的希望而來。“趨勢跟蹤”派,希望價格不要波動,不要轉折。如果買了,他們就坐等穩漲;如果賣了,他們就期盼大跌。幾個月裏,都讓市場像拉直的絲綢一般平整而柔順吧。畢竟,在震盪中,他們要不斷止損,他們還能堅持下去嗎?接受風險,還是繼續損失規避?那是種折磨。

      “逆勢交易”派,希望價格一個月漲,一個月跌,來回波動,永遠不要有固定趨勢。一旦市場不符合預期,堅持沉沒成本,還是勇敢放棄?那是種折磨。

      “搖擺交易”派,希望價格三天漲,兩天跌,要波動,而且要快速波動。他們受不了長期平穩的趨勢,也受不了長期緩慢的波動,那樣賺錢太慢,他們會焦慮。那也是種折磨。

      “日間交易”派,則希望價格這一分鐘漲,下一分鐘跌;或者這個市場漲,那個市場跌。總之,他們的期望與上面幾派都不同。如果前面的門派賺了錢,他們很可能在賠錢。那仍是種折磨。

      然而,市場百變。它可能平穩,可能波動,可能有趨勢,可能一團亂,可能由平穩過渡到波動,可能由一團亂過渡到靠譜。因此,每一派都有賺錢的時候,他們都帶著希望而來。有時候,他們賺到錢,變得貪婪;有時候,他們輸了錢,變得憤怒;有時候,他們發現事態超出控制,變得恐懼;有時候,他們再也翻不了身,變得絕望。人類共有的情緒,糾纏著他們。

      同時,他們總逃不開“認知偏差”。有時候,市場變了,湧出新的機會,他們卻不去抓;有時候,市場又變了,暴露新的危險,他們卻不鬆手;有時候,市場再次變了,回到他們希望的狀態,他們卻已經絕望。損失規避、沉沒成本、小數定律、近因效應……糾纏著他們。

      別動感情

      怎麼辦?很簡單,別動感情。不要存任何門戶之見,也不要對市場抱任何希望,沒有人能控制市場的未來。

      只冷眼旁觀,冷靜判斷:現在的市場,到底是什麼樣的?趨勢平穩?緩慢波動?快速震盪?——它是什麼樣,你就拿起哪一派的劍;它變了,你就放下這一派,改投另一派。

      不要預測,不要希望,不要執著,不要膽怯。這很難,我們會在後面慢慢練習。但是,你要早早記牢:一動感情,一念執著,你就輸了。

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