توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: يتحول إلى ثابت عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا

• يتقدم زوج يورو/دولار EUR/USD إلى قرب 1.1600 مع مواجهة الدولار الأمريكي لضغوط بيع.
• ينتظر المستثمرون باهتمام تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP لشهر أغسطس، المقرر صدوره يوم الجمعة.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB برفع أسعار الفائدة هذا الشهر.

يتداول اليورو (EUR) على ارتفاع طفيف مقابل الدولار الأمريكي (USD) عند حوالي 1.1600 خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ويتقدم زوج العملات الرئيسي بشكل طفيف، لكنه يتحرك بشكل جانبي بشكل عام، مع ترقب المستثمرين لبيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) لشهر أغسطس، والتي سيتم نشرها يوم الجمعة.

سيتابع المستثمرون عن كثب تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي NFP للحصول على إشارات جديدة بشأن توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed).

وفقًا لـ TD Securities، قد يؤدي صدور تقرير الوظائف الأمريكي المرتقب إلى رد فعل غير متكافئ في أسواق أسعار الفائدة. ويحذر الاستراتيجيون من أن “تقرير NFP القوي قد يزيد من مخاوف الرفع، لكن التضخم يبقي الأسواق متوترة ويجعل رد الفعل غير متماثل”، مع تردد المستثمرين في تسعير مسار أكثر تشددًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي بالكامل حتى يروا قراءة مؤشر أسعار المستهلكين CPI التالية. وفي الوقت نفسه، ترى TD Securities أن “قراءة أضعف قليلًا للوظائف ستسمح للسوق بخفض التسعير لاحتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول”، مما يؤكد وجهة نظرها بأن المفاجآت السلبية في بيانات التوظيف من المرجح أن تنعكس في توقعات السياسة على المدى القريب أكثر من المفاجآت الإيجابية.

وعلى الرغم من ارتفاع اليورو مقابل الدولار الأمريكي، فإنه يتخلف عن أداء نظرائه الآخرين رغم أن الأسواق المالية تزداد ثقة بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيرفع أسعار الفائدة هذا الشهر.

يوم الأربعاء، قال عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي يوآخيم ناجل، وهو من الصقور الصريحين، إن الأسواق ترى احتمالًا يتجاوز 95٪ لرفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1598. ويحافظ الزوج على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي 20 فترة (EMA) عند 1.1594، مما يشير إلى تحيز صعودي طفيف على المدى القريب مع دفاع السعر عن منطقة الدعم الديناميكية هذه. ويستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 53.23 في المنطقة المحايدة مع ميل إيجابي طفيف، ما يوحي بأن الزخم الصعودي بنّاء لكنه ليس ممتدًا بشكل مفرط بعد التراجع الأخير من قراءات التشبع الشرائي التي شوهدت فوق 70.

على الجانب الهابط، يقع الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي 20 فترة عند 1.1594، حيث إن الإغلاق اليومي دونه سيضعف النبرة البنّاءة الحالية ويكشف عن ضغط تصحيحي أعمق. وعلى الجانب الصاعد، ستعمل المنطقة 1.1687-1.1714 كمنطقة عرض رئيسية للزوج.

أسئلة شائعة عن الوظائف غير الزراعية

ما هي الوظائف غير الزراعية NFP؟

تُعد الوظائف غير الزراعية NFP جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. يقيس مكون الوظائف غير الزراعية على وجه التحديد التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء الصناعة الزراعية.

كيف تؤثر الوظائف غير الزراعية على قرارات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي؟

يمكن أن تؤثر قراءة الوظائف غير الزراعية على قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال توفير مقياس لمدى نجاح البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في تلبية تفويضه المتمثل في تعزيز التوظيف الكامل والتضخم عند 2٪. تسجيل قراءة مرتفعة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP يعني أن هناك مزيد من الأشخاص يعملون في وظائف، يكسبون مزيد من الأموال، وبالتالي من المحتمل أن ينفقوا المزيد. من ناحية أخرى، يمكن أن تعني نتيجة منخفضة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP أن الناس يواجهون صعوبة من أجل العثور على عمل. يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم المرتفع الناجم عن انخفاض البطالة، وخفضها من أجل تحفيز سوق العمل الراكد.

كيف تؤثر الوظائف غير الزراعية على الدولار الأمريكي؟

بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطًا إيجابيًا بالدولار الأمريكي. هذا يعني أنه عندما تظهر أرقام أعلى من المتوقع في الوظائف غير الزراعية، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع والعكس عندما تكون أقل من المتوقع. تؤثر الوظائف غير الزراعية على الدولار الأمريكي بحكم تأثيرها على التضخم وتوقعات السياسة النقدية ومعدلات الفائدة. ارتفاع الوظائف غير الزراعية عادةً ما يعني أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يكون أكثر تشديدًا في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.

كيف تؤثر الوظائف غير الزراعية على الذهب؟

بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطاً سلبياً بأسعار الذهب. هذا يعني أن أرقام الوظائف الأعلى من المتوقع سوف يكون لها تأثير سلبي على أسعار الذهب والعكس صحيح. ارتفاع الوظائف غير الزراعية بوجه عام لديه تأثير إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي، ومثل معظم السلع الرئيسية يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي. وبالتالي، إذا ارتفع الدولار الأمريكي من حيث القيمة، فسوف يتطلب الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. أيضاً، ارتفاع معدلات الفائدة (الذي ساعد عادةً على زيادة الوظائف غير الزراعية NFP) يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالحفاظ على الأموال النقدية، حيث سوف تكسب الأموال فائدة على الأقل.

في بعض الأحيان تحفز الوظائف غير الزراعية رد فعل معاكس لما يتوقعه السوق. لماذا يحدث هذا؟

تعد الوظائف غير الزراعية مكونًا واحدًا فقط ضمن تقرير الوظائف الأكبر ويمكن أن تطغى عليه المكونات الأخرى. في بعض الأحيان، عندما يأتي تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP أعلى من المتوقع، ولكن متوسط الأجور الأسبوعية أقل من المتوقع، فإن السوق يتجاهل التأثير التضخمي المحتمل للنتيجة الرئيسية ويفسر انخفاض الأرباح على أنه انكماشي. يمكن لمكونات معدل المشاركة ومتوسط الساعات الأسبوعية أيضًا التأثير على رد فعل السوق، ولكن فقط في حالات نادرة مثل “الاستقالة الكبرى” أو “الأزمة المالية العالمية”.