الذهب يتراجع مع ارتفاع الدولار الأمريكي وتوقعات متشددة للبنك الاحتياطي الفيدرالي تضغط عليه

• يتراجع الذهب مع استعادة الدولار الأمريكي بعض مكاسبه بعد الانخفاض الحاد يوم الخميس.
• تُبقي أسعار الطاقة المرتفعة المرتبطة بحرب الشرق الأوسط مخاوف التضخم وتوقعات تشديد الفيدرالي في دائرة التركيز.
• تشير المؤشرات الفنية إلى الاستقرار، مع بقاء XAU/USD فوق 4000 دولار رغم بقائه دون المتوسطات المتحركة الرئيسية.

يتراجع الذهب (XAU/USD) يوم الجمعة مع استقرار الدولار الأمريكي (USD) بعد موجة البيع الحادة في اليوم السابق، بينما تظل توقعات التشديد من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عائقًا رئيسيًا أمام المعدن الذي لا يدر عائدًا.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الذهب مقابل الدولار الأمريكي XAU/USD حول 4040 دولار، منخفضا بنحو ٪1.50 خلال اليوم بعد أن واجه صعوبة في الحفاظ على المكاسب فوق 4100 دولار.

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوى في ستة أسابيع يوم الخميس وسط تدخل مشتبه به في سوق الصرف من جانب طوكيو لدعم الين الياباني JPY. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 100.28، مرتفعا ٪0.30 خلال اليوم.

يجذب الدولار الأمريكي طلبات شراء جديدة مع دعم الحرب في الشرق الأوسط للطلب، بينما تؤدي الزيادة الناتجة في أسعار الطاقة إلى تفاقم مخاوف التضخم وتعزيز التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، لا يزال المؤشر في طريقه لإنهاء يوليو/تموز في المنطقة السلبية.

وفي الوقت نفسه، يبدو أن الذهب في طريقه لإنهاء سلسلة خسائر استمرت أربعة أشهر مع مواصلة المشترين الدفاع عن الحاجز النفسي عند 4000 دولار. إلا أن احتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية يبقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة ويحد من صعود المعدن.

أبقى البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50٪-3.75٪ يوم الأربعاء، مع تصويت ثلاثة من صناع السياسة لصالح رفع فوري لسعر الفائدة. وعلى الرغم من أن رئيس الفيدرالي كيفن وارش امتنع عن تقديم توجيه مستقبلي واضح، فإنه أكد مجددًا التزام البنك المركزي بإعادة التضخم إلى السيطرة.

وقال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري، أحد المعارضين الثلاثة، يوم الجمعة: “إذا ظل التضخم مرتفعًا، فإن سلسلة محتملة من التحركات الصغيرة في السياسة ستكون أفضل من الانتظار ثم الاستنتاج بأن إجراءات أكثر جرأة كانت ضرورية.”

وفقا لأداة CME FedWatch، يسعر المتداولون حاليا احتمالا بنحو 65٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.

وعلى صعيد البيانات، ارتفع مؤشر ثقة المستهلك النهائي لجامعة ميتشجان إلى 55.2 في يوليو/تموز من 54.4، بينما تحسن مؤشر توقعات المستهلك إلى 55.4 من 54. وفي الوقت نفسه، ظلت توقعات تضخم المستهلك لمدة عام واحد وخمس سنوات دون تغيير عند 4.2٪ و3.3٪ على التوالي.

على المدى القريب، من المتوقع أن يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD ضمن نطاق محدود مع تقييم المتداولين للتطورات في الشرق الأوسط وآفاق أسعار الفائدة لدى الفيدرالي، بينما تشير المؤشرات الفنية إلى علامات على الاستقرار.

التحليل الفني: لا يزال ارتداد زوج الذهب/الدولار XAU/USD محدودًا دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا

على الرسم البياني اليومي، يُظهر زوج الذهب/الدولار XAU/USD علامات على الاستقرار بعد العثور مرارًا على دعم حول المستوى النفسي 4000 دولار، بينما لا يزال يتحرك دون مجموعة من المتوسطات المتحركة الرئيسية.

يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 45، أي دون مستوى 50 المحايد بقليل، مما يشير إلى زخم ضعيف بدلًا من ضغوط بيع قوية. وفي الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 28 إلى أن الاتجاه الهابط السابق يفقد قوته.

على الجانب الهابط، يوفر مستوى 4000 دولار دعمًا فوريًا، مع كسر مستدام دون هذه المنطقة سيكشف عن الوسادة التالية قرب 3850 دولار. وعلى الجانب الصاعد، تُرى المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا (SMA) عند 4071 دولار.

قد يفتح تحرك حاسم فوق هذا المستوى الباب نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4185 دولار، بينما يمثل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4425 دولار حاجزًا أقوى.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

(تم تصحيح هذه القصة في 12:30 بتوقيت جرينتش لتحديث سعر الذهب في الفقرة الثانية. كان زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتداول قرب 4053 دولار، وليس 40553 دولار.)

أسئلة شائعة عن الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.

من يشتري أكبر قدر من الذهب؟

البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.

على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟

يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.