اليورو: يُرى أن دعم سعر الفائدة يتلاشى تدريجيًا مقابل الدولار الأمريكي – MUFG

يقول ديريك هالبيني من MUFG إن أحدث تواصل من البنك المركزي الأوروبي يدعم على الأرجح رفعًا لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، وهو الآن مسعّر بالكامل تقريبًا، لكنه يحذر من أن دعم اليورو قد يتلاشى مع ارتفاع تكاليف الطاقة. ويرى زيادة في المخاطر الهبوطية على اليورو مقابل الدولار، مع كسر EUR/USD دون 1.1400 وضعف البيانات الأوروبية في مقابل اقتصاد أمريكي أكثر صمودًا.

مسار البنك المركزي الأوروبي مسعّر مع تزايد مخاطر اليورو

“رسالة البنك المركزي الأوروبي أمس، من وجهة نظرنا، أشارت بالتأكيد إلى احتمال رفع آخر لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. وبينما أقر البيان بأن أسعار الطاقة لا تزال قريبة من الافتراضات الأساسية، فإن التعليق بأن ”الأثر التضخمي الكامل لصدمة الطاقة لم يظهر بعد“ أضاف بعض التوازن مع استمرار ارتفاع المخاوف بشأن تحقيق استقرار الأسعار.”

“أصدرت بلومبرغ أحد تقاريرها المنسوبة إلى مصادر مطلعة على الأمر، مؤكدة رفعًا في سبتمبر/أيلول ما لم تتحسن توقعات التضخم ”بشكل ملحوظ“. إن حقيقة أن بعض المحافظين ناقشوا أمس ما إذا كانت هناك حاجة إلى رفع الفائدة تعزز احتمال رفعها في سبتمبر/أيلول.”

“لا أحد يعلم كيف ستسير الأمور في الشرق الأوسط، لكن حتى إذا بدأت أسعار النفط الخام في التراجع مرة أخرى، فمن غير المرجح أن نشهد تحسنًا ملحوظًا في التوقعات بحلول ذلك الوقت، وبالتالي فإن رفعًا من البنك المركزي الأوروبي مرجح جدًا، بما يتماشى مع توقعاتنا. وهذا مسعّر بالكامل تقريبًا الآن.”

“حقق الدولار الأمريكي مكاسب واسعة أمس، لكننا نرى بالتأكيد مخاطر هبوطية متزايدة على اليورو والجنيه الإسترليني إذا واصلت أسواق الطاقة وتيرة الارتفاع الحالية. ومن بين أسواق الطاقة التي تبدو مختلفة بشكل متزايد سوق الغاز الطبيعي، مع قفزة الأسعار وقد بلغت بالفعل ذروتها في مارس/آذار.”

“يشير الزخم إلى مزيد من المكاسب للدولار الأمريكي، بينما من الناحية الفنية، فإن الكسر الواضح لمستوى 1.1400 في EUR/USD يضيف إلى التحيز الصعودي على المدى القصير. والقمة السابقة لمؤشر DXY عند 101.80 أصبحت الآن في المتناول، وأي اختراق لها سيكون إشارة صعودية أخرى.”