الين الياباني يبقى مثبتا بالقرب من أدنى مستوى في 40 عاما مع استمرار فجوة أسعار الفائدة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان في إبقاء تجارة المناقلة نشطة

• يتماسك زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY حول مكاسبه القوية في اليوم السابق وسط مخاطر تدخل وشيكة.
• يحد فارق أسعار الفائدة الواسع بين الولايات المتحدة واليابان من قدرة ثيران الين الياباني JPY على اتخاذ رهانات هجومية.
• تفضل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وتوقعات رفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثيران الدولار الأمريكي، مما يدعم الأسعار الفورية.

يتراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يوم الجمعة مع توخي الثيران الحذر ترقبًا لاحتمال تدخل حكومي لدعم الين الياباني (JPY). ومع ذلك، لا تزال الأسعار الفورية على مسافة قريبة من أعلى مستوى في أربعة عقود، الذي لامسته يوم الخميس، ومن حاجز منطقة 164.00 وسط خلفية أساسية داعمة.

إن التباين الحاد في السياسة النقدية بين اليابان وبقية العالم يبقي ما يُعرف بتجارة الكاري نشطة، وهو ما قد يستمر في تقويض الين الياباني. وعلى الرغم من رفع بنك اليابان BoJ أسعار الفائدة مؤخرًا إلى 1٪، أو أعلى مستوى منذ عام 1995، فإن تكاليف الاقتراض في اليابان لا تزال منخفضة للغاية مقارنة بالاقتصادات الكبرى الأخرى، بما في ذلك الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، ساهمت المخاطر الاقتصادية الناجمة عن اضطرابات إمدادات الطاقة بسبب الصراع في الشرق الأوسط في ضعف الأداء النسبي للين الياباني.

أعلن الجيش الأمريكي أنه أكمل جولة أخرى من الضربات ضد إيران يوم الخميس، مسجلًا الليلة الثالثة عشرة على التوالي من العمليات. وفي الوقت نفسه، شنت إيران وحلفاؤها ضربات انتقامية ضد أصول عسكرية مرتبطة بالولايات المتحدة في الكويت والبحرين والأردن. وإضافة إلى ذلك، وسّع الحوثيون المتحالفون مع إيران الحرب في الشرق الأوسط إلى نقطة اختناق رئيسية ثانية للشحن، وضربوا ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر، واصفين ذلك بأنه جزء من حصار بحري ضد السعودية.

ويأتي هذا فوق إغلاق مضيق هرمز ويزيد من تفاقم المخاوف بشأن اضطراب الإمدادات، مما دفع أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى جديد منذ 11 يونيو/حزيران يوم الخميس. ولا يزال المستثمرون قلقين من أن ارتفاع أسعار الطاقة سيعيد إشعال الضغوط التضخمية ويدفع البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي Fed، إلى تبني موقف أكثر تشددًا. علاوة على ذلك، أظهرت البيانات يوم الخميس أن مطالبات البطالة الأمريكية تراجعت إلى أدنى مستوى منذ سبتمبر/أيلول 1969، مما يشير إلى مرونة سوق العمل.

وقد أكد ذلك توقعات السوق بأن البنك المركزي الأمريكي سيرفع تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام، وهو ما يصب في مصلحة ثيران الدولار الأمريكي (USD) ويدعم حالة ظهور عمليات شراء عند الانخفاض حول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY. ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مترددون ويفضلون الانتقال إلى الهامش قبل اجتماع السياسة المرتقب للغاية للجنة الفيدرالية FOMC الأسبوع المقبل. ومع ذلك، لا تزال الأسعار الفورية على المسار الصحيح لتسجيل مكاسب أسبوعية قوية للأسبوع الثالث على التوالي، ويبدو أنها مهيأة لمزيد من الارتفاع.