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    歐洲央行今晚會否為12月行動鋪路?五大看點不容錯過!

    摘要:業內人士普遍預計,在遏制新冠疫情的新限制措施加劇了市場對新一輪衰退的擔憂之際,歐洲央行週四料將頂住要求其推出新刺激措施的壓力,但可能為12月採取行動鋪平道路。
    欧洲央行宣布降息10个基点并重启QE|欧洲央行_新浪财经_新浪网

      業內人士普遍預計,在遏制新冠疫情的新限制措施加劇了市場對新一輪衰退的擔憂之際,歐洲央行週四料將頂住要求其推出新刺激措施的壓力,但可能為12月採取行動鋪平道路。

      由於歐洲地區已進入冬令時,歐洲央行將於北京時間今晚20:45公佈利率決議,歐洲央行行長拉加德則將於21:30召開例行新聞發佈會。

      隨著新冠感染人數再度激增,經濟悲觀情緒正在迅速蔓延,目前外界正普遍呼籲歐洲央行暗示向今年已遭遇前所未有衰退的歐洲經濟提供更大、更長期支持。

      這讓歐洲央行行長拉加德面臨壓力,她一方面必須暗示歐洲央行致力於保持超寬鬆的融資環境,另一方面又不能過於抬高市場的期望值,以免在12月即便推出大規模刺激措施,仍會令市場感到失望。

      花旗首席外匯策略師Ebrahim Rahbari指出,他預計歐洲央行週四的管理委員會會議將重點關注以下兩方面:一是強調歐洲央行刺激措施的持續性(指12月將延長PEPP和其他措施),二是強調歐洲央行有工具在必要時增加刺激措施。

      “拉加德必須小心行事,要有做更多事的開放心態,無需預先承諾”,丹斯克銀行分析師Piet Haines Christiansen表示。“我認為市場(週四)略為失望的風險較大,而不是鴿派的意外。”

      裕信的Marco Valli也表示,“我認為歐洲央行不會在週四有出人意料之舉,大流行病資產購買計畫的金額甚至沒有用完一半,因此並不必著急。當然會有明確的消息,表示他們將在12月採取更多行動。”

      以下是外界今晚將密切關注的五個關鍵問題:

      ①歐洲央行是否會暗示12月採取行動?

      根據緊急購債計畫,歐洲央行已經同意到2021年中期購買1.35萬億歐元(1.60萬億美元)債券,因此沒必要急著再次行動。但隨著壓力不斷增大,歐洲央行將不得不承諾更大規模、更長期的購債。

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      許多銀行預計,央行除公佈最新預估外,12月時將會擴大並延長大流行病緊急資產收購計畫(PEPP)。

      “我們預期10月會議是邁向巨大寬鬆方案之路的一個里程碑,我們都在關注對於12月的指引會有多明朗及確定,”摩根士丹利歐洲經濟部門主管Jacob Nell稱。

      ②經濟活動情況與歐洲央行預測的差距有多大?

      歐洲央行原本預測,到2022年年底歐元區經濟將回到疫情前水準,歐洲央行執委帕內塔(Fabio Panetta)表示,這個預測目前面臨被推翻的危險。

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      隨著第二波疫情來襲,在一項路透調查中,近90%的分析師稱,目前歐洲新冠感染病例反彈扼殺歐元區經濟復蘇萌芽的風險較高或非常高。歐元區10月綜合採購經理人指數(PMI)顯示經濟活動重回下行。歐盟各國領袖意見分歧,導致協助嚴重受創國家的復蘇基金遭到延遲,也是一大隱憂。

      “目前歐洲央行並未預測第四季經濟負成長。如果歐洲央行修改預測,或稱下檔風險增加,這將是央行準備擴大行動的一個訊號,”Canada Life Asset Management基金經理人David Arnaud稱。

      ③怎麼看歐洲央行管理委員會內部分歧跡象?

      歐洲央行決策官員之間對於是否要繼續採取靜觀其變作法的立場分歧,是歐洲央行本周會議料將以審慎為重的另一個原因。

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      執委帕內塔、管委雷恩、西班牙央行行長德科斯、及歐洲央行首席經濟學家連恩,都認為應當擴大刺激。但歐洲央行副行長德金多斯、德國央行行長魏德曼、荷蘭央行行長克諾特及法國央行行長維勒魯瓦德加洛則主張再等等。

      ④歐洲央行的策略檢討會詳細提出通脹目標的計畫嗎?

      歐元區通脹率低於歐洲央行目標已接近10年,歐洲央行今年稍晚或明年初的策略檢討料將修改目標。央行行長拉加德在這個問題上料將面臨外界提問,但在央行內部形成共識之前,她不太可能透露太多。

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      維勒魯瓦等一些官員建議歐洲央行在一段時期內接受通脹高於2%的情況——略為不同於美聯儲的新目標:通脹率在一段沒有具體說明的時期內平均為2%。

      ⑤近期市場動向理應讓歐洲央行感到放心嗎?

      是的。自9月會議以來,借貸成本已經因為刺激預期的增強而下降——義大利10年期國債收益率接近紀錄低點。這與歐元自1.20附近的近期高點走軟一樣,對歐洲央行來說是好消息。

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      這些市場仍將受到密切關注——3月借貸成本急升幫助觸發了PEPP。近期歐洲央行對於歐元的評論凸顯其對於本幣升值損及通脹目標的擔心。

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